2012年3月29日 星期四
中國金石(1380)
匿名俠用左30分鐘左右再仔細睇左下份公佈, 除委託貸款及購股權開支太高之外, 無明顯異常. 現價0.44, 8億幾巿值, 但上市集資左10億現金, 石礦應存在, 經營也應賺錢. 如果大股東唔"老千", 照產能增長計, 股價在2年後應值2元以上. 匿名俠覺得值得一博.
中國金石(01380)業績公布
同匿名俠之前預測5000萬左右基本刎合!
中國金石<01380.HK>公布2011年度，收入2.89億人民幣(下同)，按年增加43倍；毛利1.74億元。錄得純利4890萬元，每股盈利2.58分，相對上年度蝕2362萬元。不派末期息。
不過, 在仔細睇多5秒, 有7億元現金在2011年下半年不翼而飛!!!!!!!!!!!!!
感覺或許開始有D"老千"...................
不過, 在仔細睇多2分鐘, 公司解釋如下:
截至2011年12月31日止年 度，投資活動現金流出淨額為人民幣799,805,000元。年內投資活動的現金流出主要包括( i )購置物業、廠房及設備為數人民幣108,790,000元，( i i )存入結構性存款及委託貸款分 別為數人民幣170,247,000元及人民幣310,000,000元，( i i i )存入為數人民幣– 26 –107,196,000元作為抵 押銀行借款的按金，( iv) 購 買採礦權為數人民幣39,109,000元，及(v)人民幣6,000,000元及人民幣13,500,000元分 別用於 收購北川力達的100 %股權及廣東嘉鵬建設的49 %股權。
委託貸款??? 有D可疑?
不過解釋勉強可能過到關.........
中國金石<01380.HK>公布2011年度，收入2.89億人民幣(下同)，按年增加43倍；毛利1.74億元。錄得純利4890萬元，每股盈利2.58分，相對上年度蝕2362萬元。不派末期息。
不過, 在仔細睇多5秒, 有7億元現金在2011年下半年不翼而飛!!!!!!!!!!!!!
感覺或許開始有D"老千"...................
不過, 在仔細睇多2分鐘, 公司解釋如下:
截至2011年12月31日止年 度，投資活動現金流出淨額為人民幣799,805,000元。年內投資活動的現金流出主要包括( i )購置物業、廠房及設備為數人民幣108,790,000元，( i i )存入結構性存款及委託貸款分 別為數人民幣170,247,000元及人民幣310,000,000元，( i i i )存入為數人民幣– 26 –107,196,000元作為抵 押銀行借款的按金，( iv) 購 買採礦權為數人民幣39,109,000元，及(v)人民幣6,000,000元及人民幣13,500,000元分 別用於 收購北川力達的100 %股權及廣東嘉鵬建設的49 %股權。
委託貸款??? 有D可疑?
不過解釋勉強可能過到關.........
2012年3月28日 星期三
焦點股推介: 中國金石 (1380)
中國金石 (1380)
匿名俠建議: 在0.50-0.55元左右買入, 小注賭一下.
風險指數: 甚高
潛在回報: 甚高
上升概率: 65%
投資週期: 短/中
經匿名俠再進一步研究, 中國金石 (1380)公司經營模式應是可以的, 有正經營現金流, 不過 track record limited, 所以一般投資者覺得中國金石 (1380)風險高. 今日中國金石 (1380)股價再減15%, 現價比招股價低70%. 但中國金石 (1380)經營環境似乎在2011年首3季基本與招股時符合. 因此基本面分析似乎中國金石 (1380)價值受低估.
股價近期下跌不知有何壞消息導致. Due to the issue of information assymmetry, 此股現時風險甚高. 匿名俠覺得中國金石 (1380)最大風險係天然災害, 其次係"大老千". 大股東似乎有不好的過去, 不過公司在2011年所做的交易在匿名俠看來暫時無"老千"的味道. 跟據公司現時環堷, 匿名俠估"老千"暫應不是做有利大股東的做法.
公司現時有8億幾人民幣現金, 股價接近現金價, 好似見底. 不過最驚就係公司用8億幾人民幣去高價買垃圾 (實為益某人).
星期五公佈業績, 匿名俠估盈利5000萬左右. 股價或能有所回升 (如能解釋投資者疑慮).
不過, 基於風險, 匿名俠認為最好只是小注博下.
網上搜集 (可能係公關公司寫的):
匿名俠建議: 在0.50-0.55元左右買入, 小注賭一下.
風險指數: 甚高
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上升概率: 65%
投資週期: 短/中
經匿名俠再進一步研究, 中國金石 (1380)公司經營模式應是可以的, 有正經營現金流, 不過 track record limited, 所以一般投資者覺得中國金石 (1380)風險高. 今日中國金石 (1380)股價再減15%, 現價比招股價低70%. 但中國金石 (1380)經營環境似乎在2011年首3季基本與招股時符合. 因此基本面分析似乎中國金石 (1380)價值受低估.
股價近期下跌不知有何壞消息導致. Due to the issue of information assymmetry, 此股現時風險甚高. 匿名俠覺得中國金石 (1380)最大風險係天然災害, 其次係"大老千". 大股東似乎有不好的過去, 不過公司在2011年所做的交易在匿名俠看來暫時無"老千"的味道. 跟據公司現時環堷, 匿名俠估"老千"暫應不是做有利大股東的做法.
公司現時有8億幾人民幣現金, 股價接近現金價, 好似見底. 不過最驚就係公司用8億幾人民幣去高價買垃圾 (實為益某人).
星期五公佈業績, 匿名俠估盈利5000萬左右. 股價或能有所回升 (如能解釋投資者疑慮).
不過, 基於風險, 匿名俠認為最好只是小注博下.
網上搜集 (可能係公關公司寫的):
一个矿业后进入者，却在业内备受关注，资源开发做得风生水起，参观者络绎不绝；一个大理石矿业新秀，在全世界石材矿山企业中第一个成功上市，而在此之前，无论是在石材业非常成熟的意大利，还是国内一些很早进入、同时实力相当雄厚的石材企业，都没能做到。这里的矿业开采有哪些独到之处呢？
日前，记者跟随中国石材协会会长邹传胜一行，来到中国金石矿业控股有限公司下属的四川省江油市金时达石业有限公司。
每块荒料都有“身份证”
矿山如此规范化开采，关键是有一批来自石材行业的顶级人才。
“因为有特殊的身份证，像房产商卖期房一样，我们可以卖‘期矿’了。”
到金时达石业有限公司（以下简称金时达），先去的是金时达所在的张家坝矿山。开阔、平整是矿山给人的第一印象，自上而下露天开采的大理石矿，开采工作面1.8万平方米。一块块巨大的大理石荒料码放得整整齐齐，每块荒料上都写着一些数字。据介绍，这是每块荒料的“身份证”。金时达依据地质勘探结果和开采条件确定开采工艺，然后利用数字化技术，在荒料开采数字化管理设计图上确定荒料三维坐标数据，再在开采下来的荒料上标注这些数据，这就是荒料“身份证”的来源。
张家坝米黄大理石矿资源量达4489万立方米，是国内储量最大、品质优良的矿山，特别是米黄大理石，其矿物成分、化学成分和物理性能与西班牙米黄和沙安娜米黄十分接近，填补了我国米黄大理石的空白。
米黄大理石是我国稀缺的石材矿种，多年来，我国一直从埃及、土耳其、意大利、葡萄牙、西班牙和伊朗等国进口，年进口量达300多万立方米。
据中国金石矿业控股有限公司（以下简称金石矿业）董事长陈涛介绍，张家坝矿山总投入近3亿元，其中地质勘探投入500余万元。矿山按石材矿山勘探规范要求，探明了相应级别的资源量和荒料量，并获四川省资源储量评审中心审批。
邹传胜也表示，张家坝矿山地质勘查方案、环评方案、排土场的设计，每一项都符合规范要求，是规范化开采的好样板。
记者在矿山看到，一台台叉装机正在搬运一块块大理石荒料，远处6台大型圆盘锯和十几台金刚石绳锯正在有序地切割着大理石矿体，工人们有的在测量、有的在记录、有的在安装金刚石绳锯……
张家坝之所以能成为这样一个优秀的规范化开采的大理石矿山，关键是有一批来自石材行业的顶级人才。
金时达执行董事林玉华就是当年编制《装饰石材露天矿山技术规范》的人，那时他还在中国石材协会就职。中国石材协会早就想建立一个规范化开采的、现代化的石材矿山，然而全国的石材企业几乎没人能做到，石材矿开采的“小、土、散、乱”的阴影一直挥之不去。
没想到，多年以后，林玉华被金石矿业邀请主持张家坝矿山的开采工作。同时被请来的还有廖原时，这位金时达的执行董事也有着很深的行业背景，曾在意大利专门从事石材机械研究。金时达另一位执行董事熊文俊，也是地质专业出身。
“原来这个矿山是石材行业的国家队、正规军，难怪能这样规范、这样优秀。”大家笑着说。
“老林的开采理想，当年编制的石材矿山开采技术规范在这里完全实现。”同行的一位业内人士说。
在张家坝矿山办公室，工作人员向记者展示了矿区标高863米平面数字化荒料开采设计图。这就是在矿山上看到的荒料 “身份证”的电子版了。在这个平面开采设计图上，每块荒料的地质层位、品质、花色品种，都标得清清楚楚，甚至哪里有溶洞，哪里有破碎带都一目了然。
“因为有特殊的‘身份证’，像房产商卖期房一样，我们可以卖‘期矿’了。”林玉华既自豪又幽默地说道。
提高荒料率是一个核心问题
要充分挖掘资源潜力，提高资源利用率，必须建立现代石材矿山。
矿山行业是非常粗犷的，但管理却需要精细。
石材开采最大的问题是资源浪费。多年来，我国许多石材矿山一般采用爆破的方法开采，就是所谓的“放炮炸山采石”。据了解，国内某石材矿曾用几十吨炸药，采用峒室爆破方法采矿。一声爆破，尘土飞石遮天蔽日，爆破之后，再从落下来的石头中捡料、选料、切割。这种破坏性的开采方式，令业内人士十分痛心。
然而，直至今日，这种开采方法在我国许多地方并不鲜见。随着技术的革新，人们开始用打钻的方法将荒料剥离，但每块荒料边缘都像锯齿般参差不齐，同样浪费资源。另外，很多采矿主不遵循采矿规律，舍不得前期剥离投入，先从覆盖物少的山下或山腰开采，结果上面的盖层坍塌或开采难度加大，矿山就只能停产，本应开采几十年的矿山过早“寿终正寝”。不仅资源浪费惊人，还造成青山裸露，大片山体千疮百孔……
中国石材协会提出，石材矿开采提高荒料率是核心问题，必须建立现代石材矿山。金时达要做的，就是建立现代的、节约型石材矿山。为此，他们开创了用圆盘锯、链臂锯和金刚石绳锯开采大理石的新方法，这在我国是第一家。
圆盘锯、链臂锯和金刚石绳锯开采大理石，通俗地说就是“切豆腐”，矿山垂直方向用圆盘锯进行切割，水平方向则用金刚石绳锯兜底，链臂锯处理不规则的矿体边缘，这样一块块的“豆腐”（即荒料）就被开采出来。“这是从花岗石开采借鉴过来的。花岗石开采早几年就用圆盘锯了，但上述三种设备组合使用却从来没有过。”
在矿山开采面上，记者看到，已经切割完的大理石切缝用一条条草绳填塞。记者感到很好奇。林玉华介绍说，缝隙上铺草绳，是为了不让渣子灌进去，套金刚石串珠绳方便。“管理得真精细啊。”同行的一位人士感叹道。他却说，矿山行业是非常粗犷的，但管理却需要精细。
据介绍，这种用圆盘锯、链臂锯和绳锯开采大理石的方法，和以前爆破开采方法相比，能提高荒料率30%。金时达开采方案按预期推行，剥采比为0.07，今年预计开采4.5万立方米荒料，三年后可达产15万立方米，整个矿山可开采112年。
陈涛还谈起，当时金石矿业在申报上市的准备过程中，一家香港联交所认可的权威国际矿业评估机构就矿山的产能和工艺提出了质疑。没办法，陈涛说，办公室是谈不好的，那么到矿山好了。等他们到了矿山， 脸色马上就柔和了，彻底信服了。
挖掘资源潜力，同样是节约型矿山必须做的。张家坝大理石矿山开采的石灰岩碎料，氧化钙含量在50%以上，是制造水泥和生产钙粉的上等原料。为充分利用资源，矿山将开采的石灰岩碎料销售给当地水泥厂和钙粉加工厂。目前，公司已经与当地几家水泥厂和钙粉加工厂签订了长期销售合同，它们每天从矿山拉走2600吨碎石料。金时达表示，矿山在提高碎料的资源价值和商业价值有更科学的设想，待时机成熟便会实施，以实现资源的“吃干榨尽”。
高起点，做大做强石材产业
先上市，再打通产业发展之路。这是一种逆向思维。
加大对国内资源的整合控制力，以实现规模化开采。
金石矿业从一开始就站在一个高起点上，因为它是全球第一个上市的石材公司。上市意味着资本、意味着现代工业。这和那些起步是作坊式的石材矿山有着天壤之别。
陈涛说，把石材产业做大、做强是公司的发展战略。实现这一战略，必须要有超常规的思维。传统石材企业的发展模式都是开采、加工、营销、资金回笼，再开采、再加工、再营销、再回笼，资金一步步积累，获得连续三年盈利业绩，再上市，再发展，而这需要漫长的时间。
如何让企业在短时间做大做强，陈涛和董事局的一帮人开始了异乎寻常的探索——先上市，利用资金平台的便利，再打通产业发展之路。这是一种逆向思维。
去年8月，金石矿业递交了上市申请表。尽管上市前有专业技术报告、矿业评估报告，但很多材料还需要尽快补充。于是，他们一个月之内完成了这些材料的补充。中介机构任何的疑问和质询，他们总在最短时间内解决，他们也得到了这样的称赞，“民营企业从来没有一个像你们效率那么高的。”“跟你们合作，是最愉快的。”
然而，最大的难关却在后面，那就是全球路演。太多的公司走到路演，失败了，前功尽弃。陈涛带领团队到新加坡、英国、美国，尽管面临许多尖锐的问题，但他们坚持了下来。有意思的是，他们路演成功了，股票都被认购了。定价完成后一小时，日本地震爆发，跟在它后面公司几乎全部因地震半路夭折。
上市成功，意味着金石矿业站上了制高点。陈涛表示，金石矿业将依托矿山资源，提供一站式整体开发服务。陈涛认为，每个矿山都有一个生命周期，延长生命周期，必须有一个好的研发团队。而对石材来说，随着人们消费水平及文化品位的提高，买石材不仅仅是买简单的材料，还要买创意、买文化。因此，有好的研发团队，才有好的创意设计，才能提高产品附加值。
对于金石矿业的未来发展，陈涛充满信心。她说，作为石材企业，他们有资源，有底气；更重要的是，他们有资本市场的支持，这是其他石材企业无法比肩的。未来，金石矿业将加大对国内资源的整合控制力，以实现规模化开采。目前，金石矿业已并购北川县的一个大理石矿，迈出了整合资源的第一步，他们还将放眼全球，并购参股国外的石材矿山，以保证原材料供应。
世界最大的米黄大理石单体矿山显露真容，一期作业平台面积已达1.8万㎡，今年荒料产量将达4.5万㎥，三年后作业平台面积4.2万㎡，荒料产量将达15万㎥。中国金石矿业控股有限公司对四川张家坝矿山储量大、品质优，适应市场需求的国产米黄大理石资源的开发，以及多种形式的产品投放市场，将改变我国多年来以进口暖色调大理石原材料为主的格局。大自然赐给了四川北川——江油的一座“金山”。中国金石矿业以创新的思路依靠资本市场和科技撬动了中国石材市场这块“大石头”
近日，笔者应邀专程前往位于四川省北川县与江油市交界处的中国金石矿业控股有限公司旗下的四川江油金时达石业有限公司张家坝米黄大理石矿山参观。未行之前，并无多大的心理准备，因为多年去过的国内石材矿山，给人的印象无非是“小、土、散、乱”，再加上“险”，根本无法与国外现代化石材矿山相比。近年来国内花岗石矿山虽有了许多上规模的，产量也相当可观，据称有的已达年产60万m3。但优质大理石资源短缺与投资风险大，矿山建设投入少，小规模矿山数量多，开采技术落后的状况，一直成为中国石材业的短板、瘸腿。近年来，尽管中国石材产业得到了长足的发展，石材的加工能力和技术水平、产量、消费量和国际贸易量都跻身世界前列，但也只能在花岗石方面称为世界第一生产、出口、消费大国。与花岗石使用量同样多、需求量同样大的大理石，尤其适合室内装修的暖色调大理石基本上都靠进口。带着这些框框和太多的疑问，我终于在前不久的一天来到了这个充满神秘色彩的矿山。
有两个半足球场大小，1.8万㎡作业平面，12台矿山圆盘锯行走其间，2台意大利进口链臂锯和38台金刚石串珠锯各就其位，4台大型挖掘机轰鸣有力，7台专用叉装机活跃在不同场地，6台荒料运输卡车穿行于“之”字形的矿山公路上，40m长、40t起重能力的意大利进口桅杆吊屹立在堆料场边，一座现代化石材矿山展现眼前，让人无法怀疑它的产能，因为这种规模的大平台作业条件下，切割一层后基本开采量至少在3万多㎥。
我们从江油市区出发，沿着水泥路面的永(安)通(口)公路仅行20多分钟就到达了张家坝矿区，首先映人眼帘的是一栋三层白色洁净小楼，楼前是一片水泥铺就的停车场，可同时停放十几辆汽车，这是矿山办公室、会议室、接待室和管理人员宿舍，这里自来水、手机信号、电力畅通，绝无开山放炮的野蛮式开采，绝对不用担心飞石天降的危险，这里无亚于一座山区旅游渡假村。随后我们乘车经过2公里矿山公路即到达开采现场。
这里有近似两个半足球场大小、1.8万㎡作业平面，12台矿山圆盘锯行走其间，2台意大利进口链臂锯和38台金刚石串珠锯各就其位，4台大型挖掘机轰鸣有力，7台专用叉装机活跃在不同场地，6台荒料运输卡车穿行于“之”字形的矿山公路上，40m长、40t起重能力的意大利进口桅杆吊屹立在堆料场边，一座现代化石材矿山展现在眼前，让人无法怀疑它的产能，因为这种规模的大平台作业条件下，切割一层石材后基本开采量至少在3万多㎥。
其基本作业方法是按照设计的工作线方位，先用金刚石圆盘锯切割出1.7m深的“井”字形竖缝，再用金刚石串珠锯切底，用挖掘机挖斗将荒料从矿体上分离，然后用叉装机装车，运至荒料堆场。中国金石矿业将这种方法定义为大平台低台阶水平开采工艺。这
种开采工艺简单，机械化程度高，又非常实用，荒料质量可以控制，其效率在目前大理石开采工艺里是最高的。更重要的是它完全摒弃了以火工材料为主的爆破开采，提高了荒料率和资源利用率，安全有保障，绝无碎石飞天，炮声隆隆的危险场面。
中国金石矿业控股有限公司执行董事兼首席技术官林玉华告诉笔者，目前矿山采用的这套开采工艺就是为矿山年产15万㎥荒料的规模设计的，是经过与国外专家交流讨论，结合矿体地质特征和我国石材矿山开采设备特点，多方面论证后确定下来的。张家坝米黄大理石矿山有4400多万㎥资源量，1700多万㎥的荒料储量，即使达到年产15万㎥荒料的规模，该矿山还要生产110年，大自然给了我们一座金山啊!
2012年3月24日 星期六
2012年3月20日 星期二
中國金石 China Kingstone (1380)
匿名俠正密切留意中國金石 China Kingstone (1380)最近大跌, 似乎係基金掟貨. 究竟係因為有內幕, 定係因最近公司管治及誠信的擔憂?
搜了一下, 最近有人唱好, 有人唱衰:
好: http://www.singpao.com/cjxw/tzxw/201203/t20120306_337804.html
"大市连日大幅回调，二叁线细价股又回落至更合理水平，投资者可以伺机选择有潜力股份吸纳。近期多隻内地商业房产股公布的业绩非常理想，反映中央对房产市场的调控並无对商业板块有太大影响，所以以产销大理石至商业建築项目为主业的中国金石（1380）有机会出现大幅度反弹。
中国金石是大理石矿业公司，现时拥有及经营的张家坝矿山是中国按大理石储量计最大的米黄大理石矿山。中国金石在去年3月中以每股2.25元招股上市，至今差不多一年，股价至今跌逾58%，但其实集团业绩一向交到功课，早前公布首叁季累计收入2.57亿元，撇除上市费用及购股权开支，期内溢利9,208万元，基本因素並不输蚀。
金石现时虽然仍是以开採出来的大理石荒料，以及从集团大理石储量中加工大理石板材为主，但集团正计劃在旗下矿山附近兴建大型大理石板材加工设施。由於集团所产的大理石主要用於酒店建设及维修，以至商业办公大楼等项目为主，而且较为集中在高端市场，所以较不受近年内地调控楼市影响。难怪集团亦认为现时股价极度低残，由去年11月至今，已经在市场进行18次回购股份逾3,042万股。此外，金石早前授出2千万份购股权，其中约一半授予公司董事，其行使价都要1.38元。笔者认为其股价短线要升至1.4元才较合理反映其内在价值。"
衰: http://hkba.eastmoney.com/look,00661,296559.html
"中國金石在2011年3月18日上市後，發行價2.25港幣，跌倒至今只剩下8毛，稱為名如其實的仙股。作為一個中國金石的投資者，從上市的第一天就買入，隨後不定期補倉，虧得傷痕累累。令我不禁產生對中國金石的懷疑。翻看中國金石的招股說明書，在P118頁裏面說到，中國金石的註冊地址在開曼群島，因為這類在什麼什麼島註冊的公司，本身就有很大的嫌疑。還提及一個什麼“黃先生”，經過我深入研究，終於得知所謂的黃先生，就是黃賢優，說起這個黃賢優，原先就是有前科的人，經我的朋友介紹，在中國大陸A股市場上市的ST賢成（600381）也是在黃賢優的掌控之中。
喜歡搞所謂的資本運作，註定黃賢優所經營的企業很大程度上只是一個殼，沒有實際的業務支撐。例如：ST賢成（600381）在前期的增發，讓我感覺實際上的出發點是：淘空上市公司後，又搞增發，繼續騙錢。
2011年春節前，我曾有機會去過一趟廣州天河區的珠江新城合景國際金融廣場去會談一個客戶，碰巧記起中國金石的中國辦事處的地點就位於該樓盤的32樓，就私底下獨資暗訪32樓。發現32樓是賢成集團的，而中國金石只是賢成集團下面的一個大理石礦山產業，還是他們自己人說的賢成礦山，就是所謂的ST賢成（600381）。據公司門面的產業介紹，集團下有礦山、水泥和煤炭等幾個產業。具體運作情況當時不得而知，只是瞭解一下表面的情況，看到這個情況後，心想：公司還是存在的。當時，心理壓的石頭也放下來了。
但中國金石在去年9月份最低摸到8毛之後，經歷了隨後一段時間的反彈，在10月份達到1.5元港幣左右。當時我覺得，之前公司可能是因為剛起步經營（招股說明書提及），由於諸多不確定的因素，影響了市場上投資者的心態而一度遭遇拋售，已經超跌。並且公司介紹在鄂爾多斯獲得了兩份大的訂單，合同金額好像是7億多人民幣，表明公司的業務已經進入正軌，並取得突破性的發展。但是接下來，中國金石的股價卻一再下跌，又跌回8毛多，而且全球的資本市場都在上漲，讓人不禁懷疑，中國金石存在製造利好，讓知情的股東瘋狂出貨的可能。
為此，我通過多種管道，終於瞭解到中國金石的真身。中國金石，實際上只是一個殼，沒有實際的業務和客戶，招股說明書裏列明的客戶都是虛擬出來的，業務上很多都是在自買自賣的行為，在欺騙廣大的投資者。
中國金石，通過上市，騙取了資本市場10億多港幣，害了廣大投資者，富了賢成集團幾個不務正業的領導。上市後，錢是到手了，但是仍在公司帳戶，不好光明正大的裝入自己的口袋，不過方法還是有的：
1. 就通過高工資，高津貼的方式發放。
2. 領導們到處出差，國內外飛來飛去，說白了就是到處吃喝玩樂。
3. 通過自己設立其他公司，再通過自己設立的其他公司搞收購並購，發生大筆的費用，實際上就是錢從這個口袋裝入另一個口袋。虛擬出大額的經營費用，再通過其他發票或者方法來進行賬務處理，錢自然就落實了個人的口袋了。
據說賢成集團裏面的人待遇都很不錯，工資高，很悠閒。其實，沒有實際業務的公司，如何能忙得起來呢？！"
搜了一下, 最近有人唱好, 有人唱衰:
好: http://www.singpao.com/cjxw/tzxw/201203/t20120306_337804.html
"大市连日大幅回调，二叁线细价股又回落至更合理水平，投资者可以伺机选择有潜力股份吸纳。近期多隻内地商业房产股公布的业绩非常理想，反映中央对房产市场的调控並无对商业板块有太大影响，所以以产销大理石至商业建築项目为主业的中国金石（1380）有机会出现大幅度反弹。
中国金石是大理石矿业公司，现时拥有及经营的张家坝矿山是中国按大理石储量计最大的米黄大理石矿山。中国金石在去年3月中以每股2.25元招股上市，至今差不多一年，股价至今跌逾58%，但其实集团业绩一向交到功课，早前公布首叁季累计收入2.57亿元，撇除上市费用及购股权开支，期内溢利9,208万元，基本因素並不输蚀。
金石现时虽然仍是以开採出来的大理石荒料，以及从集团大理石储量中加工大理石板材为主，但集团正计劃在旗下矿山附近兴建大型大理石板材加工设施。由於集团所产的大理石主要用於酒店建设及维修，以至商业办公大楼等项目为主，而且较为集中在高端市场，所以较不受近年内地调控楼市影响。难怪集团亦认为现时股价极度低残，由去年11月至今，已经在市场进行18次回购股份逾3,042万股。此外，金石早前授出2千万份购股权，其中约一半授予公司董事，其行使价都要1.38元。笔者认为其股价短线要升至1.4元才较合理反映其内在价值。"
衰: http://hkba.eastmoney.com/look,00661,296559.html
"中國金石在2011年3月18日上市後，發行價2.25港幣，跌倒至今只剩下8毛，稱為名如其實的仙股。作為一個中國金石的投資者，從上市的第一天就買入，隨後不定期補倉，虧得傷痕累累。令我不禁產生對中國金石的懷疑。翻看中國金石的招股說明書，在P118頁裏面說到，中國金石的註冊地址在開曼群島，因為這類在什麼什麼島註冊的公司，本身就有很大的嫌疑。還提及一個什麼“黃先生”，經過我深入研究，終於得知所謂的黃先生，就是黃賢優，說起這個黃賢優，原先就是有前科的人，經我的朋友介紹，在中國大陸A股市場上市的ST賢成（600381）也是在黃賢優的掌控之中。
喜歡搞所謂的資本運作，註定黃賢優所經營的企業很大程度上只是一個殼，沒有實際的業務支撐。例如：ST賢成（600381）在前期的增發，讓我感覺實際上的出發點是：淘空上市公司後，又搞增發，繼續騙錢。
2011年春節前，我曾有機會去過一趟廣州天河區的珠江新城合景國際金融廣場去會談一個客戶，碰巧記起中國金石的中國辦事處的地點就位於該樓盤的32樓，就私底下獨資暗訪32樓。發現32樓是賢成集團的，而中國金石只是賢成集團下面的一個大理石礦山產業，還是他們自己人說的賢成礦山，就是所謂的ST賢成（600381）。據公司門面的產業介紹，集團下有礦山、水泥和煤炭等幾個產業。具體運作情況當時不得而知，只是瞭解一下表面的情況，看到這個情況後，心想：公司還是存在的。當時，心理壓的石頭也放下來了。
但中國金石在去年9月份最低摸到8毛之後，經歷了隨後一段時間的反彈，在10月份達到1.5元港幣左右。當時我覺得，之前公司可能是因為剛起步經營（招股說明書提及），由於諸多不確定的因素，影響了市場上投資者的心態而一度遭遇拋售，已經超跌。並且公司介紹在鄂爾多斯獲得了兩份大的訂單，合同金額好像是7億多人民幣，表明公司的業務已經進入正軌，並取得突破性的發展。但是接下來，中國金石的股價卻一再下跌，又跌回8毛多，而且全球的資本市場都在上漲，讓人不禁懷疑，中國金石存在製造利好，讓知情的股東瘋狂出貨的可能。
為此，我通過多種管道，終於瞭解到中國金石的真身。中國金石，實際上只是一個殼，沒有實際的業務和客戶，招股說明書裏列明的客戶都是虛擬出來的，業務上很多都是在自買自賣的行為，在欺騙廣大的投資者。
中國金石，通過上市，騙取了資本市場10億多港幣，害了廣大投資者，富了賢成集團幾個不務正業的領導。上市後，錢是到手了，但是仍在公司帳戶，不好光明正大的裝入自己的口袋，不過方法還是有的：
1. 就通過高工資，高津貼的方式發放。
2. 領導們到處出差，國內外飛來飛去，說白了就是到處吃喝玩樂。
3. 通過自己設立其他公司，再通過自己設立的其他公司搞收購並購，發生大筆的費用，實際上就是錢從這個口袋裝入另一個口袋。虛擬出大額的經營費用，再通過其他發票或者方法來進行賬務處理，錢自然就落實了個人的口袋了。
據說賢成集團裏面的人待遇都很不錯，工資高，很悠閒。其實，沒有實際業務的公司，如何能忙得起來呢？！"
瑞年國際 (2010)
匿名俠一直都睇好瑞年國際(2010)前景, 並認為瑞年國際(2010)股價被嚴重低估. 但不知為何, 之前大摩分析員大造淡, 無特別原因下一度將目標從7元下調至低於2元. 匿名俠當時認為此分析員有病. 今日公佈業績, 終於揭盅, 證明大摩條友仔傻下傻下.
"瑞年國際<02010.HK>公布2011年度，營業額17.9億人民幣(下同)，按年增加31.9%。錄得純利增長56.6%至5.52億元，每股盈利48.9分。末期息3港仙，上年同期派2港仙。全年共派5港仙。年內整體毛利率由2010年72.6%降至71.5%，主要由於產品銷售佔比變化及成本輕微上漲."
"瑞年國際<02010.HK>公布2011年度，營業額17.9億人民幣(下同)，按年增加31.9%。錄得純利增長56.6%至5.52億元，每股盈利48.9分。末期息3港仙，上年同期派2港仙。全年共派5港仙。年內整體毛利率由2010年72.6%降至71.5%，主要由於產品銷售佔比變化及成本輕微上漲."
2012年3月19日 星期一
Trading Idea Review - 60% Returns in 4 Days!
Last Tuesday,
Anon Xia issued the following trading idea:
- Put Youku (YOKU) and Tudou (TUDO)
- Call Sohu (SOHU)
As of last Tuesday close,
Tudou (TUDO) is trading at 42.65;
Youku (YOKU) is trading at 31.37;
Sohu (SOHU) is trading at 53.64;
As of today close,
Tudou (TUDO) is trading at 34.55, down ~19% in 4 trading days;
Youku (YOKU) is trading at 26.09, down ~17% in 4 trading days;
Sohu (SOHU) is trading at 53.58, almost unchanged in 4 trading days;
If you follow my trading idea and purchase options with about 5x leverage,
the put on Tudou (TUDO) will yield roughly 95% return in 4 days;
the put on Youku (YOKU) will yield roughly 80% return in 4 days;
the call on Sohu (SOHU) will yield roughly 0% return in 4 days;
If you allocate money equally into the three options according to my trading idea,
this partially hedged trade will give about 60% return in 4 days !!!!!
Anon Xia believes that it will be good to unload part of the positions soon to realize the short-term gain, although I do think the trade should work for the long term, especially after earnings announcements a year from now. Sohu will continue to perform solid due to it mature business model while Tudou and Youku will likely struggle to meet investor expectations built in the stock price. But obviously there will be increasing risks from holding options long term and there will be a decrease in option value with time.
Anon Xia issued the following trading idea:
- Put Youku (YOKU) and Tudou (TUDO)
- Call Sohu (SOHU)
As of last Tuesday close,
Tudou (TUDO) is trading at 42.65;
Youku (YOKU) is trading at 31.37;
Sohu (SOHU) is trading at 53.64;
As of today close,
Tudou (TUDO) is trading at 34.55, down ~19% in 4 trading days;
Youku (YOKU) is trading at 26.09, down ~17% in 4 trading days;
Sohu (SOHU) is trading at 53.58, almost unchanged in 4 trading days;
If you follow my trading idea and purchase options with about 5x leverage,
the put on Tudou (TUDO) will yield roughly 95% return in 4 days;
the put on Youku (YOKU) will yield roughly 80% return in 4 days;
the call on Sohu (SOHU) will yield roughly 0% return in 4 days;
If you allocate money equally into the three options according to my trading idea,
this partially hedged trade will give about 60% return in 4 days !!!!!
Anon Xia believes that it will be good to unload part of the positions soon to realize the short-term gain, although I do think the trade should work for the long term, especially after earnings announcements a year from now. Sohu will continue to perform solid due to it mature business model while Tudou and Youku will likely struggle to meet investor expectations built in the stock price. But obviously there will be increasing risks from holding options long term and there will be a decrease in option value with time.
2012年3月16日 星期五
超大現代(682)大老千的故事
另一個大老千的故事: 超大現代 Chaoda Modern Agriculture (682). 超大現代 Chaoda Modern Agriculture (682)現在仍在停牌中. 超大現代 Chaoda Modern Agriculture (682)受害者不只一般散戶, 還包括好多基金及專業交易員. 超過一半的大型投資銀行都與超大現代有商業來往. 匿名俠認為有D投行人士都被蒙敞, 但不排除有D知情人士一齊呃錢.
Anon Analytics 有詳細報導, 匿名俠不在此重複.
http://anonanalytics.com/pdf/Chaoda.pdf
簡單講, 跟據財務數據及現金流, 超大現代 Chaoda Modern Agriculture (682).其實無集資需要. 但超大現代 Chaodao Modern Agriculture (682)過往多次從巿場抽水, 但現金不斷不知所蹤: 一係用去買地(年報披露7成買番ge地係荒地, 二係用係1D來歷不明的資本開支, 三係用係大幅關連交易. 內部人士好大機會從三種可能得益. 另外, 主席不斷減持套現, 持股由5X%跌至20%左右.
Anon Analytics 有詳細報導, 匿名俠不在此重複.
http://anonanalytics.com/pdf/Chaoda.pdf
簡單講, 跟據財務數據及現金流, 超大現代 Chaoda Modern Agriculture (682).其實無集資需要. 但超大現代 Chaodao Modern Agriculture (682)過往多次從巿場抽水, 但現金不斷不知所蹤: 一係用去買地(年報披露7成買番ge地係荒地, 二係用係1D來歷不明的資本開支, 三係用係大幅關連交易. 內部人士好大機會從三種可能得益. 另外, 主席不斷減持套現, 持股由5X%跌至20%左右.
2012年3月15日 星期四
暫時睇淡GCL-Poly保利協鑫(3800)
匿名俠一直對GCL-Poly保利協鑫(3800)抱少少懷疑態度. 公司2011年業績遜預期.
"GCL-Poly保利協鑫期內生產約29,414公噸多晶硅，年增64.8%。去年12月硅片年產能達到8吉瓦。期內已生產約4,488兆瓦硅片，年增2.2倍。平均多晶硅生產成本減少24.7%至每公斤161.7元。平均硅片生產成本約為每瓦3.33元，減少22.6%。多晶硅及硅片的平均售價分別約370.8元及每瓦4.2港元，分別按年跌9.3%及33.54%"
睇番佢公司報告:
http://www.gcl-poly.com.hk/attachment/2012031518371817_tc.pdf
2011保利協鑫(3800)多晶硅平均售价係 47.7（美元/公斤）
但係2012年全球巿價係大約35（美元/公斤）=> 仲跌緊
That is, 2012年上半年利潤將大跌
2011保利協鑫(3800)多晶硅生产成本係20.8（美元/公斤）
匿名俠對此數據有D懷疑:
另一美國上巿同業LDK Solar (規模差唔多, 多晶硅規模細D) 2011年第三季度Earnings Conference Call上透露LDK多晶硅生产成本係40幾（美元/公斤）, 無理由差咁多. 事實上, 匿名俠知道LDK係廢D, 但係唔係真係廢咁多呢? 匿名俠記得以前睇有關行業報告時, 多晶硅生产原材料價格係一兩年前最平係25（美元/公斤）, 原材料價格有無跌得咁快? 再加上昂貴的燃料成本及機器折舊, 20.8（美元/公斤）唔係咁可信, 或在定義上有誤導成份. 即使可信, 亦無mud再下跌空間.
另一問題係保利協鑫多晶硅係backdoor listing上巿, 即無通過一般上巿審查. 两三年前, 啊朱XX主席高價(約270億港元)將私人資產注入公司. 當時多晶硅係係最高水平, 資產價格無可能值咁多, 此交易好有"老千"味道. 匿名俠唔記得當時啊朱XX主席當時袋左幾多億現金入佢私人戶口. 問題係, 假設保利協鑫多晶硅比主要竟爭對手LDK Solar勁咁多, 無理由當時朱XX主席會賣股份? (that's the common "selling lemon" problem I am referring to in economics)
再者, 保利協鑫(3800)存貨大幅增加近三倍, 應收帳大幅增加近三倍, 大幅超過收入增長. 表示業績可能進一步存在水份. 另外, 保利協鑫(3800)亦持續有唔少關連公司交易及業務往來, 隨時繼續益"某人"荷包.
不過, 保利協鑫(3800)乃行業龍頭, 憑"某人"與官員良好關係, 應繼續受國家重點扶持. 另中投及不少基金持有該股, 應有足夠monitoring, 不會淪會為老千股. 匿名俠認為跌到1.80以下(中投入股價)先可慢慢考慮.
其他大行報告作參考:
高盛表示，協鑫<03800.HK>太陽能業務的收入及毛利率均遜預期，主要是晶圓的低銷售均價，局部抵消單位成本結勝預期之影響。然而，公司降低成本的進展比想像中好，另有明確發展路線，繼續整合太陽能上游業務，槓桿比率有望年內重點改善。 維持「買入」評級，目標價2.8元，潛在上升空間12%。
花旗認為，由於多晶硅價格下降，協鑫<03800.HK>去年下半年盈利薄弱，較市場共識遜18%。保利協鑫正利用其成本及資產負債表優勢，以支持重點客戶，以試圖保持較高的利用率。該行預期，保利協鑫的多晶硅價格今年將面臨更大壓力。鑑於盈利的不確定性和其客戶訂單的不確定性增加，下調保利協鑫目標價，由2.4元下調至2.2元，2012年市賬率1.5倍和市盈率12倍。評級由「中性」調低至「沽售」 。
"GCL-Poly保利協鑫期內生產約29,414公噸多晶硅，年增64.8%。去年12月硅片年產能達到8吉瓦。期內已生產約4,488兆瓦硅片，年增2.2倍。平均多晶硅生產成本減少24.7%至每公斤161.7元。平均硅片生產成本約為每瓦3.33元，減少22.6%。多晶硅及硅片的平均售價分別約370.8元及每瓦4.2港元，分別按年跌9.3%及33.54%"
睇番佢公司報告:
http://www.gcl-poly.com.hk/attachment/2012031518371817_tc.pdf
2011保利協鑫(3800)多晶硅平均售价係 47.7（美元/公斤）
但係2012年全球巿價係大約35（美元/公斤）=> 仲跌緊
That is, 2012年上半年利潤將大跌
2011保利協鑫(3800)多晶硅生产成本係20.8（美元/公斤）
匿名俠對此數據有D懷疑:
另一美國上巿同業LDK Solar (規模差唔多, 多晶硅規模細D) 2011年第三季度Earnings Conference Call上透露LDK多晶硅生产成本係40幾（美元/公斤）, 無理由差咁多. 事實上, 匿名俠知道LDK係廢D, 但係唔係真係廢咁多呢? 匿名俠記得以前睇有關行業報告時, 多晶硅生产原材料價格係一兩年前最平係25（美元/公斤）, 原材料價格有無跌得咁快? 再加上昂貴的燃料成本及機器折舊, 20.8（美元/公斤）唔係咁可信, 或在定義上有誤導成份. 即使可信, 亦無mud再下跌空間.
另一問題係保利協鑫多晶硅係backdoor listing上巿, 即無通過一般上巿審查. 两三年前, 啊朱XX主席高價(約270億港元)將私人資產注入公司. 當時多晶硅係係最高水平, 資產價格無可能值咁多, 此交易好有"老千"味道. 匿名俠唔記得當時啊朱XX主席當時袋左幾多億現金入佢私人戶口. 問題係, 假設保利協鑫多晶硅比主要竟爭對手LDK Solar勁咁多, 無理由當時朱XX主席會賣股份? (that's the common "selling lemon" problem I am referring to in economics)
再者, 保利協鑫(3800)存貨大幅增加近三倍, 應收帳大幅增加近三倍, 大幅超過收入增長. 表示業績可能進一步存在水份. 另外, 保利協鑫(3800)亦持續有唔少關連公司交易及業務往來, 隨時繼續益"某人"荷包.
不過, 保利協鑫(3800)乃行業龍頭, 憑"某人"與官員良好關係, 應繼續受國家重點扶持. 另中投及不少基金持有該股, 應有足夠monitoring, 不會淪會為老千股. 匿名俠認為跌到1.80以下(中投入股價)先可慢慢考慮.
其他大行報告作參考:
高盛表示，協鑫<03800.HK>太陽能業務的收入及毛利率均遜預期，主要是晶圓的低銷售均價，局部抵消單位成本結勝預期之影響。然而，公司降低成本的進展比想像中好，另有明確發展路線，繼續整合太陽能上游業務，槓桿比率有望年內重點改善。 維持「買入」評級，目標價2.8元，潛在上升空間12%。
花旗認為，由於多晶硅價格下降，協鑫<03800.HK>去年下半年盈利薄弱，較市場共識遜18%。保利協鑫正利用其成本及資產負債表優勢，以支持重點客戶，以試圖保持較高的利用率。該行預期，保利協鑫的多晶硅價格今年將面臨更大壓力。鑑於盈利的不確定性和其客戶訂單的不確定性增加，下調保利協鑫目標價，由2.4元下調至2.2元，2012年市賬率1.5倍和市盈率12倍。評級由「中性」調低至「沽售」 。
中國環境資源(1130) 老千個案分析
"中國環境資源<01130.HK>公布12月止上半財年，營業額1245.6萬元，按年大減94.3%。錄得純利倒退99%至61.4萬元，每股盈利0.029仙。不派中期息。"
2010年後換了控股及管理人士後, 已慢慢露出"老千"本性. 以下係一D老千特點:
1. 名稱"中國環境資源"好有老千味道
2. 2010年後兩次合股, 又配換股債等
3. 無本業, 全靠收購
4. 不少收購十分可疑, 出價過高, 最後導致大幅商譽減值. 懷疑係"關連"人士交易, 錢最後落入"自己人"手中
5. 業績似過山車, 盈利質素非常差, 現金流負, 現金不知所踨
6. 業績延遲公佈
7. 股價不斷下跌
2010年後換了控股及管理人士後, 已慢慢露出"老千"本性. 以下係一D老千特點:
1. 名稱"中國環境資源"好有老千味道
2. 2010年後兩次合股, 又配換股債等
3. 無本業, 全靠收購
4. 不少收購十分可疑, 出價過高, 最後導致大幅商譽減值. 懷疑係"關連"人士交易, 錢最後落入"自己人"手中
5. 業績似過山車, 盈利質素非常差, 現金流負, 現金不知所踨
6. 業績延遲公佈
7. 股價不斷下跌
2012年3月14日 星期三
Money Business (賺錢遊戲)
匿名俠語錄:
投行靠mud賺錢? 哈哈, 就咪係靠呃客戶或串同客戶呃投資者賺錢 XD
mud投資者最易呃? 咪係有D部份傻仔機構投資者同埋一般巿民lor XD
It is interesting to read about the disgruntled resignation of Greg Smith, someone seemingly senior from Goldman Saches, due to his self-consciousness in the news today. From Anon Xia's point of view, this is really not surprising:
In this increasingly competitive world among investment banks as well as increasingly scarce good investment opportunities, investment banks have to earn money by cheating cheating small-to-medium sized corporate clients or colluding with corporate clients to cheat investors, especially those stupid institutional investors and the generally unsophisticated retail investors. This is how the chain of money business works.
You can read more about Greg Smith's resignation below:
http://www.nytimes.com/2012/03/14/opinion/why-i-am-leaving-goldman-sachs.html?_r=4&hp
"TODAY is my last day at Goldman Sachs. After almost 12 years at the firm — first as a summer intern while at Stanford, then in New York for 10 years, and now in London — I believe I have worked here long enough to understand the trajectory of its culture, its people and its identity. And I can honestly say that the environment now is as toxic and destructive as I have ever seen it.
To put the problem in the simplest terms, the interests of the client continue to be sidelined in the way the firm operates and thinks about making money. Goldman Sachs is one of the world’s largest and most important investment banks and it is too integral to global finance to continue to act this way. The firm has veered so far from the place I joined right out of college that I can no longer in good conscience say that I identify with what it stands for.
It might sound surprising to a skeptical public, but culture was always a vital part of Goldman Sachs’s success. It revolved around teamwork, integrity, a spirit of humility, and always doing right by our clients. The culture was the secret sauce that made this place great and allowed us to earn our clients’ trust for 143 years. It wasn’t just about making money; this alone will not sustain a firm for so long. It had something to do with pride and belief in the organization. I am sad to say that I look around today and see virtually no trace of the culture that made me love working for this firm for many years. I no longer have the pride, or the belief.
...............""
Although Goldman Sachs issue a statement of refute, it is fairly weak:
http://blogs.wsj.com/deals/2012/03/14/goldman-rejects-claims-made-by-disgruntled-executive/?mod=e2fb
It is true that Greg Smith isn't that super senior in Goldman Saches (an E.D. in GS is a V.P. in most other banks). But that doesn't discredit his story.
Borrow the phrase from Citron:
Caucious Investing to All!!!
投行靠mud賺錢? 哈哈, 就咪係靠呃客戶或串同客戶呃投資者賺錢 XD
mud投資者最易呃? 咪係有D部份傻仔機構投資者同埋一般巿民lor XD
It is interesting to read about the disgruntled resignation of Greg Smith, someone seemingly senior from Goldman Saches, due to his self-consciousness in the news today. From Anon Xia's point of view, this is really not surprising:
In this increasingly competitive world among investment banks as well as increasingly scarce good investment opportunities, investment banks have to earn money by cheating cheating small-to-medium sized corporate clients or colluding with corporate clients to cheat investors, especially those stupid institutional investors and the generally unsophisticated retail investors. This is how the chain of money business works.
You can read more about Greg Smith's resignation below:
http://www.nytimes.com/2012/03/14/opinion/why-i-am-leaving-goldman-sachs.html?_r=4&hp
"TODAY is my last day at Goldman Sachs. After almost 12 years at the firm — first as a summer intern while at Stanford, then in New York for 10 years, and now in London — I believe I have worked here long enough to understand the trajectory of its culture, its people and its identity. And I can honestly say that the environment now is as toxic and destructive as I have ever seen it.
To put the problem in the simplest terms, the interests of the client continue to be sidelined in the way the firm operates and thinks about making money. Goldman Sachs is one of the world’s largest and most important investment banks and it is too integral to global finance to continue to act this way. The firm has veered so far from the place I joined right out of college that I can no longer in good conscience say that I identify with what it stands for.
It might sound surprising to a skeptical public, but culture was always a vital part of Goldman Sachs’s success. It revolved around teamwork, integrity, a spirit of humility, and always doing right by our clients. The culture was the secret sauce that made this place great and allowed us to earn our clients’ trust for 143 years. It wasn’t just about making money; this alone will not sustain a firm for so long. It had something to do with pride and belief in the organization. I am sad to say that I look around today and see virtually no trace of the culture that made me love working for this firm for many years. I no longer have the pride, or the belief.
...............""
Although Goldman Sachs issue a statement of refute, it is fairly weak:
http://blogs.wsj.com/deals/2012/03/14/goldman-rejects-claims-made-by-disgruntled-executive/?mod=e2fb
It is true that Greg Smith isn't that super senior in Goldman Saches (an E.D. in GS is a V.P. in most other banks). But that doesn't discredit his story.
Borrow the phrase from Citron:
Caucious Investing to All!!!
Trading Idea Seems Working
Intra-day trading after 1 hour of opening:
Youku down 7.5% currently
Tudou down 6.0% currently
Youku down 7.5% currently
Tudou down 6.0% currently
2012年3月13日 星期二
Trading Idea from Youku / Tudou Merger
The large premium that Youku is paying signals that Youku's current business model is not sustainable in meeting current earnings expectatations. The merger is also subject to shareholder and governmental approvals. There are some risks that this deal may be called off by the government due to monopoly concerns. Still there are various other competitors in the space that are pretty good and backed up by other large internet companies. Sohu, Baidu and Tencent all have their video sites.
Anonymous Xia believes that company fundamentals cannot support current valuation levels for Youku and Tudou in the long term. The two stocks are also overbought in the past 2 days and will likely retreat in the short term. On the other hand, Sohu seems to be slightly undervalued from valuation standpoint, given its strong portal business, strong video business, strong gaming business (Changyou) and strong cash balances. Citron Research today just published an report about Sohu: http://www.citronresearch.com/index.php/2012/03/13/why-sohu-is-the-best-buy-in-the-china-internet-space/
A good trading idea taking advantage of such situation will be:
- Put Youku (YOKU) and Tudou (TUDO)
- Call Sohu (SOHU)
(with option ex-date 1 year to 2 years from now)
Apologize for having a detour from HK Stocks
Anonymous Xia believes that company fundamentals cannot support current valuation levels for Youku and Tudou in the long term. The two stocks are also overbought in the past 2 days and will likely retreat in the short term. On the other hand, Sohu seems to be slightly undervalued from valuation standpoint, given its strong portal business, strong video business, strong gaming business (Changyou) and strong cash balances. Citron Research today just published an report about Sohu: http://www.citronresearch.com/index.php/2012/03/13/why-sohu-is-the-best-buy-in-the-china-internet-space/
A good trading idea taking advantage of such situation will be:
- Put Youku (YOKU) and Tudou (TUDO)
- Call Sohu (SOHU)
(with option ex-date 1 year to 2 years from now)
Apologize for having a detour from HK Stocks
2012年3月9日 星期五
100大老千股
匿名俠暫時精心挑選了以下100大港股老千股, 請投資者要特別小心, 避免長線持有. 最好就不要佔手, 因為無可能同有內幕人士玩. 很遺憾地, 香港竟然有多達400-500疑似老千股, 專騙小股民錢. 匿名俠有時間會繼續將其餘名單列出.
| Ticker | 公司名 | Security Issue Name | 老千指數 (Cheating) |
| 136-HK | 馬斯葛集團 | Mascotte Holdings Ord Shs | ************************* |
| 273-HK | 威利國際 | Willie International Holdings Ord Shs | ************************* |
| 279-HK | 民豐企業 | Freeman Financial Corporation Ord Shs | ************************* |
| 326-HK | 中國星 | China Star Entertainment Ord Shs | ************************* |
| 412-HK | 漢基控股 | Heritage International Holdings Ord Shs | ************************* |
| 616-HK | 永義實業 | Easyknit Enterprises Holdings Ord Shs | ************************* |
| 764-HK | 永恆策略 | Eternity Investment Ord Shs | ************************* |
| 913-HK | 合一投資 | Unity Investments Holdings Ord Shs | ************************* |
| 928-HK | 野馬國際 | Tack Fiori International Group Ord Shs | ************************* |
| 1218-HK | 永義國際 | Easyknit International Holdings Ord Shs | ************************* |
| 30-HK | 佳訊控股 | ABC Communications (Holdings) Ord Shs | ******************** |
| 70-HK | 海王集團 | Neptune Group Ord Shs | ******************** |
| 91-HK | 駿新能源 | New Smart Energy Group Ord Shs | ******************** |
| 199-HK | 德祥地產 | ITC Properties Group Ord Shs | ******************** |
| 263-HK | 中國雲錫礦業 | China Yunnan Tin Minerals Group Ord Shs | ******************** |
| 275-HK | 錦興集團 | Hanny Holdings Ord Shs | ******************** |
| 329-HK | 三龍國際 | Dragonite International Ord Shs | ******************** |
| 351-HK | 亞洲能源物流 | Asia Energy Logistics Group Ord Shs | ******************** |
| 353-HK | 能源國際投資 | Energy Int'l Investments Holdings Ord Shs | ******************** |
| 372-HK | 德祥企業 | ITC Corporation Ord Shs N1 | ******************** |
| 397-HK | 中國保綠資產 | China Gogreen Assets Investment Ord Shs | ******************** |
| 399-HK | 聯合基因集團 | United Gene High-Tech Group Ord Shs | ******************** |
| 402-HK | 蒙古投資 | Mongolia Investment Group Ord Shs | ******************** |
| 474-HK | 昊天能源集團 | Hao Tian Resources Group Ord Shs | ******************** |
| 491-HK | 漢傳媒 | See Corporation Ord Shs | ******************** |
| 547-HK | 奧亮集團 | Sun Innovation Holdings Ord Shs | ******************** |
| 620-HK | 太元集團 | UDL Holdings Ord Shs | ******************** |
| 628-HK | 多金控股 | Dore Holdings Ord Shs | ******************** |
| 648-HK | 中國仁濟醫療 | China Renji Medical Group Ord Shs | ******************** |
| 651-HK | 中海船舶 | China Ocean Shipbuilding Industry Group Ord Shs | ******************** |
| 673-HK | 中國衛生控股 | China HealthCare Holdings Ord Shs | ******************** |
| 692-HK | 寶源控股 | Bao Yuan Holdings Ord Shs | ******************** |
| 736-HK | 中國置業投資 | China Properties Investment Holdings Ord Shs | ******************** |
| 850-HK | 中亞能源 | Petroasian Energy Holdings Ord Shs | ******************** |
| 870-HK | 恆豐金業 | Hang Fung Gold Technology Ord Shs | ******************** |
| 885-HK | 福方集團 | Forefront Group Ord Shs | ******************** |
| 901-HK | 萊福資本 | Radford Capital Investment Ord Shs | ******************** |
| 959-HK | 奧瑪仕控股 | Amax Holdings Ord Shs | ******************** |
| 986-HK | 中國環保能源 | China Environmental Energy Investment Ord Shs | ******************** |
| 1003-HK | ２１控股 | 21 Holdings Ord Shs | ******************** |
| 1004-HK | 麗盛集團控股 | Rising Development Holdings Ord Shs N1 | ******************** |
| 1013-HK | 偉俊集團控股 | Wai Chun Group Holdings Ord Shs | ******************** |
| 1041-HK | 中國新能源動力 | China New Energy Power Group Ord Shs | ******************** |
| 1063-HK | 新確科技 | SunCorp Technologies Ord Shs | ******************** |
| 1142-HK | 西伯利亞礦業 | Siberian Mining Group Company Ord Shs | ******************** |
| 1180-HK | 匯彩控股 | Paradise Entertainment Ord Shs | ******************** |
| 1182-HK | 中青基業 | C Y Foundation Group Ord Shs | ******************** |
| 3886-HK | 康健國際 | Town Health International Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8020-HK | 川盟金融 | Chanceton Financial Group Ord Shs | ******************** |
| 8037-HK | 朗力福集團 | Longlife Group Hldgs Ord Shs | ******************** |
| 8078-HK | 中國３Ｄ數碼 | China 3D Digital Entertainment Ord Shs | ******************** |
| 8079-HK | 無限創意控股 | Unlimited Creativity Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8081-HK | 駿科網絡訊息 | Computech Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8082-HK | 仁智國際集團 | Sage International Group Ord Shs | ******************** |
| 8116-HK | 中國公共醫療 | China Public Healthcare (Holding) Ord Shs | ******************** |
| 8130-HK | 智城控股 | Zhi Cheng Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8153-HK | 科地農業 | Code Agriculture (Holdings) Ord Shs | ******************** |
| 8156-HK | 眾彩股份 | China Vanguard Group Ord Shs | ******************** |
| 8172-HK | 嘉匯投資控股 | KH Investment Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8202-HK | 匯創控股 | Inno-Tech Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8212-HK | 香港生命集團 | Hong Kong Life Group Holdings Ord Shs | ******************** |
| 8266-HK | 流動電訊 | M Tel Ord Shs | ******************** |
| 149-HK | 中國農產品交易 | China Agri-Products Exchange Ord Shs | ******************** |
| 566-HK | 鉑陽太陽能 | Apollo Solar Energy Tech Holdings Ord Shs | ******************** |
| 1222-HK | 宏安集團 | Wang On Group Ord Shs N1 | ******************** |
| 2312-HK | 中國金融租賃 | China Financial Leasing Ord Shs | ******************** |
| 498-HK | 保華集團 | PYI Corporation Ord Shs | ****************** |
| 542-HK | 星晨集團 | Morning Star Resources Ord Shs | ****************** |
| 577-HK | 保華建業 | Paul Y Engineering Group Ord Shs | ****************** |
| 1189-HK | 珀麗酒店 | Rosedale Hotel Holdings Ord Shs | ****************** |
| 2324-HK | 首都創投 | Capital VC Ord Shs | ****************** |
| 76-HK | 南海石油 | South Sea Petroleum Holdings Ord Shs | ****************** |
| 109-HK | 金威資源 | Good Fellow Resources Holdings Ord Shs | ****************** |
| 139-HK | 中國微電子 | Icube Technology Holdings Ord Shs | ****************** |
| 145-HK | 香港建屋貸款 | Hong Kong Building and Loan Agency Ord Shs | ****************** |
| 164-HK | 中國伽瑪 | China Gamma Group Ord Shs | ****************** |
| 193-HK | 冠中地產 | Capital Estate Ord Shs | ****************** |
| 209-HK | 中國大亨飲品 | China Tycoon Beverage Holdings Ord Shs | ****************** |
| 221-HK | ＰＮＧ資源 | PNG Resources Holdings Ord Shs | ****************** |
| 250-HK | 中國數碼信息 | Sino-i Technology Ord Shs | ****************** |
| 286-HK | 金匡企業 | G-Prop (Holdings) Ord Shs | ****************** |
| 290-HK | 中國富強金融 | China Fortune Financial Group Ord Shs | ****************** |
| 295-HK | 江山控股 | Kong Sun Holdings Ord Shs | ****************** |
| 332-HK | Ngai Lik Ind | Ngai Lik Industrial Holdings Ord Shs | ****************** |
| 379-HK | 必美宜 | PME Group Ord Shs | ****************** |
| 380-HK | 中國管業 | China Pipe Group Ord Shs | ****************** |
| 439-HK | 英發國際 | Climax International Ord Shs | ****************** |
| 462-HK | 天然乳品 | Natural Dairy (NZ) Holdings Ord Shs | ****************** |
| 471-HK | 中國移動多媒體廣播 | CMMB Vision Holdings Ord Shs | ****************** |
| 559-HK | 華藝礦業 | Hua Yi Copper Holdings Ord Shs | ****************** |
| 627-HK | 佑威國際 | U-Right International Holdings Ord Shs | ****************** |
| 910-HK | 中國林大 | China Grand Forestry Green Resources Group Ord Shs | ****************** |
| 1129-HK | 中國水業集團 | HKD0.50 | ****************** |
| 1141-HK | 北京御生堂 | Beijing Yu Sheng Tang Pharmaceutical Group Ord Shs | ****************** |
| 1166-HK | 蒙古礦業 | Solartech International Holdings Ord Shs | ****************** |
| 2326-HK | 百靈達 | BEP International Ord Shs | ****************** |
| 622-HK | 威華達 | Enerchina Holdings Ord Shs | **************** |
| 64-HK | 結好控股 | Get Nice Holdings Ord Shs | ************** |
| 1059-HK | 看通集團 | Kantone Holdings Ord Shs | ************** |
| 92-HK | 冠軍科技 | Champion Technology Holdings Ord Shs | ************** |
待續.....................
並還望多多指教及分享 :)
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